Los reguladores tomaron el control de First Republic Bank y lo vendieron a JPMorgan Chase el lunes, un movimiento dramático destinado a detener una crisis bancaria de dos meses que ha sacudido el sistema financiero.
First Republic es el segundo banco más grande de EE. UU. por activos en colapsar después de Washington Mutual, que quebró en la crisis financiera de 2008 y también fue adquirido por JPMorgan.
Fundado en 1985 y el decimocuarto banco más grande de EE. UU. a principios de este año, los activos de First Republic se vieron afectados por el aumento de las tasas de interés, y la empresa había tenido problemas para mantenerse con vida después de la quiebra de dos prestamistas más en marzo, lo que asustó a los depositantes e inversores.
La adquisición de First Republic por parte de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos y la venta a JPMorgan se anunciaron horas antes de que abrieran los mercados estadounidenses y después de una lucha entre los funcionarios durante el fin de semana. El lunes, 84 sucursales de First Republic en ocho estados reabrieron como sucursales de JPMorgan.
“Esta parte de la crisis ha terminado” Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan, en una conferencia telefónica el lunes. «Por ahora, todos deberíamos respirar profundamente».
Los inversores dieron la bienvenida a la adquisición de JPMorgan, lo que hizo que las acciones del banco subieran un 3,5% el lunes. Las acciones de PNC Financial Services y Citizens Financial Group, dos bancos regionales que perdieron una oferta en First Republic, cotizaron cada uno más de un 5%.
Los accionistas y acreedores de First Republic serán eliminados en este acuerdo, un evento típico cuando un banco entra en suspensión de pagos. El nombre y el logotipo de First Republic, un águila en picada con sus alas en forma de V, se eliminarán gradualmente y las sucursales del banco se convertirán en puntos de venta de JPMorgan Chase.
El presidente Biden también elogió la adquisición durante un discurso sobre pequeñas empresas el lunes por la tarde. “Estas acciones garantizarán que el sistema bancario esté sano y salvo”, dijo Biden desde el Rose Garden. Agregó: “Mientras los depositantes están protegidos, los accionistas pierden sus inversiones. Y sobre todo, no son los contribuyentes los responsables. »
La FDIC estimó que su fondo de seguros, compuesto por las tarifas que los bancos pagan a la agencia para asegurar los depósitos, tendría que pagar unos 13.000 millones de dólares para cubrir las pérdidas de la Primera República. JPMorgan también dijo que la FDIC proporcionaría $ 50 mil millones en fondos y JPMorgan pagaría $ 10.6 mil millones a la FDIC.
“Nuestro gobierno nos pidió a nosotros y a otros que interviniéramos, y lo hicimos”, dijo Dimon. Dijo que la transacción fue «para minimizar los costos para el Fondo de Seguro de Depósitos».
La adquisición hace que JPMorgan, que ya era el banco más grande del país, sea aún más grande y ya estaba siendo criticado por algunos legisladores. “Desde la crisis financiera de 2008, los reguladores han tratado de evitar que los bancos más grandes se vuelvan más dominantes”, escribió Ian Katz, analista de Capital Alpha Partners, en una nota de investigación. El aumento de tamaño de JPMorgan «desagradará a los legisladores de ambos lados del pasillo, pero será especialmente irritante para los progresistas que han luchado contra la consolidación a través de fusiones y adquisiciones».
La Primera República fracasó a pesar de recibir un salvavidas de $ 30 mil millones de 11 de los bancos más grandes del país en marzo. JPMorgan dijo que los $30 mil millones sería reembolsado después del cierre del acuerdo.
La adquisición y venta del First Republic por parte del gobierno se produce unas ocho semanas después de que el gobierno tomara el control de Silicon Valley Bank y Signature Bank, cuyas quiebras conmocionaron a la industria y plantean preocupaciones de que otros bancos regionales corren el riesgo de ver depósitos similares.
Muchos expertos bancarios dijeron que los problemas de la Primera República fueron una reacción tardía a la agitación de marzo y no el comienzo de una nueva fase de la crisis. Los inversionistas y los ejecutivos de la industria son optimistas de que ningún otro prestamista mediano o grande enfrenta una bancarrota inminente.
Al igual que los otros dos bancos en quiebra, Silicon Valley Bank y Signature, First Republic se derrumbó bajo el peso de los préstamos e inversiones que perdieron miles de millones de dólares cuando la Reserva Federal elevó rápidamente las tasas de interés para luchar contra la inflación. Cuando quedó claro que esos activos ahora valían mucho menos, los clientes adinerados de First Republic, la mayoría de los cuales vive en las costas, comenzaron a retirar su dinero lo más rápido que pudieron y los inversores se deshicieron de sus acciones.
“El pecado capital de FRC y SVB es que subieron demasiado rápido cuando las tasas de interés estaban cerca del 0%”, dijo Timothy Coffey, analista bancario de Janney Montgomery Scott, en una nota de investigación, refiriéndose a First Republic y Silicon Valley Bank. “Probablemente había otros. Sin embargo, este es un conjunto muy limitado de instituciones, ya que la gran mayoría de los bancos han renunciado a recoger centavos frente a una apisonadora. »
Aun así, el sistema financiero estadounidense tiene muchos problemas. Las recientes quiebras bancarias y el aumento de las tasas de interés han obligado a los bancos a limitar sus préstamos, lo que dificulta que las empresas se expandan y que las personas compren casas y automóviles. Esta es una de las razones por las que la economía se ha desacelerado en los últimos meses.
El final de la Primera República se produjo después de semanas durante las cuales el banco y sus asesores buscaron salvar el banco o encontrar un comprador fuera de la toma de control del gobierno. Pero los esfuerzos fracasaron: otros bancos se mostraron reacios a comprarlo o piezas sin garantías de que no terminarían con miles de millones de dólares en pérdidas. La semana pasada, después de un alarmante informe de ganancias en el que el banco reveló que los clientes habían retirado más de la mitad de sus depósitos, quedó claro que no había otra opción aparte de la intervención del gobierno.
A fines de la semana pasada, la FDIC se comunicó con otras instituciones financieras, incluidas JPMorgan Chase, PNC Financial Services y Bank of America, en busca de ofertas para First Republic. Los postores tenían hasta el mediodía del domingo para presentar sus ofertas. Como parte del proceso de licitación, también se preguntó a los bancos qué adaptaciones solicitarían al gobierno en el futuro, dijeron personas familiarizadas con el proceso.
Se suponía que el proceso de venta concluiría el domingo por la noche, pero el anuncio llegó en medio de la noche. Dimon de JPMorgan dijo que el banco tenía 800 empleados trabajando en el acuerdo en los últimos días.
La crisis bancaria también ha puesto a los reguladores federales a la defensiva al exponer problemas que los analistas dijeron que los funcionarios del gobierno deberían haber identificado y obligado a los bancos a solucionar hace meses. La semana pasada, la Fed y la FDIC publicaron informes en los que se culpaban a sí mismos por no regular adecuadamente a Silicon Valley Bank and Signature. Los informes también culparon a los bancos por su mala gestión y su excesiva asunción de riesgos.
First Republic tenía muchos clientes en la industria de empresas emergentes, como Silicon Valley Bank, y en el sector financiero, incluidos banqueros sénior y administradores de fondos de cobertura. Muchas de sus cuentas tenían más de $250,000, el límite del seguro de depósito federal.
El último cierre bancario probablemente mantiene a la Fed en camino de subir las tasas de interés un cuarto de punto en su reunión del miércoles, dijo Krishna Guha, jefe del equipo de política y estrategia global del banco central en Evercore ISI. De hecho, dijo, podría «limpiar las cubiertas» para tal decisión al eliminar una fuente persistente de riesgo e incertidumbre.
Pero Guha dijo que los problemas bancarios estaban pasando de una fase «aguda» a una fase «crónica»: otros prestamistas podrían mirar la Primera República y otras quiebras bancarias recientes y tratar de apuntalar sus propias posiciones volviéndose más cautelosos con respecto a los préstamos. .
«Los efectos macroeconómicos de las tensiones bancarias pueden estar apenas comenzando a manifestarse», dijo Guha.
rober copeland Y jim tankerley informe aportado.
